Olen pohtinut viime aikoina sijoittamisen sudenkuoppia, joihin itsekin olen langennut. Niistä pahimpia on salkun jatkuva mikromanagerointi, josta ainakin itselläni on ollut erittäin vaikea päästä eroon. Aina nimittäin voi pikkasen fiksata jotain rahastoa muutaman prosentin suuremmalle osuudelle ja toista pienemmälle jne. merkityksetöntä räpeltämistä.
Sijoittaminenhan on loppujen lopuksi niin helppoa, että kuka vaan sen osaa:
- Laita tililtä kuukausittainen automaattiveloitus menemään passiivisiin matalakuluisiin indeksirahastoihin. Lopputuloksen kannalta melko samantekevää mihin, kunhan et nyt kaikkea laita jonnekin Venäjälle.
- Unohda sijoitukset seuraavaksi 20-30 vuodeksi. Voit toki tasapainottaa salkun tavoiteallokaatioon (=alkuperäisiin prosenttiosuuksiin) puolivuosittain tai vuosittain.
*Bonus: Jos haluat lisäjännitystä ja -motivaatiota sijoittamiseen, tee rinnalle pienempi “pelisalkku”, jolla pyrit voittamaan markkinat ja saamaan satumaisia tuottoja.
Tämä on Marko Erolan Paras sijoitus -kirjan metodi, jota itsekin noudatan.
MUTTA kuten todettua vaihe 2 ei ole ollenkaan niin helppo kuin miltä se kuulostaa, ainakaan itselleni. Mitä enemmän “tietoa” ihminen nimittäin sijoittamisesta saa tai hankkii sitä enemmän ihminen alkaa mennä markkinoiden tuulten mukana ja tehdä omiin sijoituksiin muutoksia tuon uuden tiedon valossa, mikä taas melko suurella todennäköisyydellä tuhoaa valtaosan tuotoista. On toki olemassa sellaisia globaaleja megatrendejä kuten kaupungistuminen tai väestön ikääntyminen (länsimaissa), joihin sijoittaminen voi olla kannattavaa, mutta tarkoitankin nyt sellaisia “Nokia tippui x prosenttia, nyt kannattaa panostaa kunnolla!”
On syytä pitää mielessä, että pankkien yms. liiketoiminta perustuu siihen, että ne syytävät jatkuvalla syötöllä ihmisille uusia sijoitusideoita, jotka tietysti ovat aina niitä erityisen tuottoisia. Tyyliin: “Nyt avautui ensimmäistä kertaa uusi Pohjois-Korean rahasto, jonka markkinoilla on todella halpoja yhtiöitä! Kim Jong-un on messias!” Jatkuva kaupankäynti = jatkuvaa rahavirtaa pankeille ja muille sijoitustoimijoille palkkioiden muodossa.
En toki väitä, ettei indeksiä voisi pitkälläkin aikavälillä voittaa, koska mm. Warren Buffett on tehnyt niin jo vuosikymmeniä. Se kuitenkin edellyttää kovaa kurinalaisuutta ja sitä, että kulkee markkinoilla jatkuvasti vastavirtaan. Sillä siihenhän halpojen osakkeiden bongaus perustuu: sinä pidät niitä halpoina, mutta markkinat eivät ole vielä asiaa tajunneet. Jos kaikki muutkin kuitenkin sijoittavat vaikkapa osinkoyhtiöihin, niin niistä tuskin on saatavilla erityisen hyvää tuottoa, sillä arvostus on pilvissä. On myös syytä muistaa, että vastassasi markkinoilla ovat työkseen yritysten tunnuslukuja analysoivat henkilöt. On ihan turha kuvitella, että lukemalla Inderesin päivän vinkit (joiden tarkoituksena on lisätä kaupankäyntiä) ja tekemällä 5-10 minuuttia analyysiä per yhtiö voisi suoriutua pitkällä aikavälillä indeksiä paremmin. Toki kun kymmenet tuhannet apinat heittävät tikkaa, niin joku aina osuu napakymppiin kerta toisensa jälkeen.
Nostan tähän väliin pari esimerkkiä:
- Inderesin mallisalkku, joka näyttää tuottaneen selvästi indeksiä paremmin. Tarkempi analyysi kuitenkin paljastaa, että poistamalla mm. Revenio ollaan jo huomattavan lähellä indeksin tuottoa. Lisäksi aikaväli on aivan liian lyhyt, jotta mitään johtopäätöksiä ylipäätään voidaan tehdä.
- HCP Quantista kohkattiin vuosi pari sitten. Pasi Havia esitti keksineensä poikkeuksellisen hyvän formulan arvo-osakkeiden poimintaan, joka tuottaisi järjestäen indeksiä parempaa tuottoa. No, tällä hetkellä rahasto painelee käsi kädessä indeksin kanssa ja otanta silläkin on aivan liian lyhyt. Näissä unohdetaan aina se, että jos jokin metodi on tuottanut hyvin menneisyydessä, ei se välttämättä tee niin tulevaisuudessa analysointityökalujen parantuessa kaiken aikaa.
Warren Buffettin menestys on usein perustunut siihen, että hän ostaa määräysvallan yhtiöstä ja asettuu itse sen johtoon palauttaen esimerkiksi huonosti johdetun yrityksen takaisin raiteilleen. Uskallan väittää, että kyseessä on poikkeuksellisella bisnesvainulla ja taidoilla varustettu yksilö, jollaisia löytyy ihan kaikilta aloilta urheilusta lähtien. Väitänkin, että 95%:n ihmisistä kannattaisi sijoittaa mainitsemmallani automaattimetodilla, sillä harvalla meistä on oikeasti kykyä ja aikaa kulkea menestyksekkäästi vastavirtaan.
Mika Hyttisen tube-kanava kannattaa muuten pistää seurantaan, näillä videoilla on paljon samoja ajatuksia kuin edellä.
