Arvostustasot alkavat olla pitkän aikavälin keskiarvoissa ja indeksit lähellä helmikuuta 2020 ennen koronadippiä. Kuuma kysymys on mitä tapahtuu yritysten tuloskasvulle. Jos analyytikkojen odotuksiin ei ylletä, niin lasku jatkuu. Korkea korko alkaa jossain kohtaa tehdä myös valtioiden lainoista kiinnostavia instituutio sijoittajille. Tämä raha on pois osakkeista.
Toukokuun lopun ostoista tuli vielä ”turskaa”, eli olin liian aikaisin liikkeellä. Pitänee hetki odotella, että taantuma näkyy indekseissä. Sitten vaan lisää indeksi ETFiä salkkuun. Kuukausisäästö rullaa, koska harmittaisi missata nousun alku.
Yksi iso kysymys on miten kovaa inflaatio ja nousevat korot iskee kotitalouksiin ja sitä kautta kulutukseen. Ei välttämättä ole nähty inflaatiosta kuin alku bensan hinnan muodossa. Melko epätasaisesti vaikutukset jakautunee aloittain. Tietyille sektoreille, kuten vähittäiskauppa, voi tulla kylmä syksy.
Tänään jo nostettiin esiin lisäksi Niinistön toimesta valtionlainojen korkomenot, jotka nekin tulee merkittävästi nousemaan. Tarkoittaa lisää leikkauksia menoihin ja sitä kautta vähentää kulutusta jollain viiveellä. Melkoisen erilainen tilanne vuoden päästä tässä maassa ja Euroopassa ylipäätään.
En yllättyisi vaikka osakkeet tulevat reippaasti tästäkin tasosta vielä alas.
Piti @Andy:lle vastata samaa - tulokset ovat kuitenkin katsomista peräpeiliin. Rahapodin tuoreimmasta jaksosta löytyy tästä asiaa ja siellä on itse Hetemäki vieraana, joten nyt ei olla Paasin paasaamisen varassa. Inflaation katkaisu saattaa tapahtua taantuman kautta. Koronnlstot, sota, pandemian häntä,.energiakriisi…eväitä on reaalitalouden kyykkäämiseen.
Sampo aloitti jälleen isot omien osakkeiden ostot ja oli siksi ostoliipasimella pörssipäivän päätteeksi - voisi olla suojautumismekanismi (osinko ja supistuva osakekanta). En vielä kuitenkaan laakaissut. Veri ei virtaa kaduilla.
Sampo on myös ainut mitä olen ostanut tämän 3kk aikana lisää. Pieni sijoitus viikko sitten ja tarkoitus ostaa toinen pompsi jossain kohtaa. Tarjoaa edes jonkinlaista teoreettista suojaa inflaatiota vastaan.
Ottakaa kuitenkin huomioon erittäin iso kurssilasku samaan aikaan kun yritykset takovat ennätystilauskannoilla huipputuloksia. Tarkoittaa sitä, että inflaation tuoma odotettu tuloslasku on jo isolta osin hinnoissa, erityisesti Suomessa. Mainittu vähittäiskauppa on painettu pörssissä jo niin alas, että ahneus voittaa varmasti hyvin pian ja laskuvara on käytetty.
Laskuvaraa on isommin mielestäni vain, jos tilauskannat ym. vastaavat oikeasti kyykkäävät ja investointeja jäädytetään. Mitään merkkejä tästä ei nyt ole.
Taiwanista on puhuttu vielä melko vähän. Otsikoissa alkunut sekin vilahtelemaan. Kiinalla on omat intressit liittää Taiwan virallisesti osaksi Kiinaa.
Markkinoille Taiwan on Venäjääkin suurempi riski. Maassa on todella paljon elektroniikka ja siruteollisuuta. Etenkin TSMC on johtava yritys siruteknologiassa. Käsittääkseni esim kaikki suuret kännykkävalmistajat kuten Apple yms on asiakaita. Euroopassa autoteollisuus. Maalla on kokoaan suurempi ja valtava merkitys Euroopalle ja Amerikalle. Sota tai kauppasaarto pistäisi puoli maailmaa polvilleen hetkeksi.
Kannattaa lukaista artikkeli mikäli tausta kriisiin kiinnostaa. Artikkeli on hyvin tiivistetty ja kehotan jokaista sijoittajaa huomioimaan myös tämän tilanteen ja riskin.
Politiikka -ketjun puolella olin tästä samasta aiheesta huolissani (ne jotka eivät pääse, niin Kiinan hyökkäyksen mahdollisuus ja Taiwanin rooli mm. sirutuotannon ytimenä esim. TMSC) ja päälle lisäksi Koreoiden tilanne:
Jokatapauksessa on hyvä tiedostaa, että epävakaus voi jatkua vielä pitkäänkin maailmantilanteen vuoksi - toivottavasti ymmärrettäisiin lopettaa ajoissa (tästä aiheesta voi jatkaa politiikan puolella).
Ei ihme, että Yhdysvallat ja Eurooppakin haluaisi ajaa sirutuotantoa takaisin omiin käsiin… Esimerkki:
Tehtaat vain eivät ole halpoja tai helppoja tehdä ja päälle vielä niiden vaatimat materiaaliketjut…
Nordnetilla Lontoon pörssi ilman välityspalkkioita kuun loppuun asti. Muun muassa Astrazenecaa, Burberrya, Rolls Roycea, Unileveria ja Shelliä tarjolla.
Uuden puolijohdetuotannon käynnistäminen on erittäin haastavaa, käytännössä vain kaksi yritystä maailmassa pystyy tähän. Yksi tehdas maksaa Seikun mukaan 25 – 35 miljardia dollaria. Pelkästään yksi ASML-laite voi maksaa jopa 400 – 500 miljoonaa dollaria. Alalle tulon esteet ovat valtavia. Uuden tehtaan pystytys vie 2 -3 vuotta, täyteen vauhtiin tehtaan saa noin viidessä vuodessa. Seikun mukaan alan vanha slogan onkin, ”It’s not rocket science – it’s much more difficult”.
Sirupula ei Seikun mukaan hellitä vielä pariin vuoteen, mutta sen jälkeen vuosina 2024 – 2025 markkinoilla jo ylitarjontaa.
(Huom! kirjoitus on julkaistu 23.8.2021)
En pidätä hengitystä, että Eurooppa onnistuu saamaan merkittävää puolijohdetuotantoa käyntiin.
En tiedä onko teoriassani mitään pitoa, mutta vertailen hintoja koronadipin pohjiin. Silloin yritettiin hinnoitella tilannetta jossa kaikki menee pieleen (pandemia tuo taantuman), mutta elvytys käänsi nopeasti suunnan.
Nyt puhutaan stagflaatiosta, eli kaikki on jälleen menossa pieleen. Sota on ja pandemian paksu häntä on.
Tämä ajatus ei ole mitenkään taloustieteellinen eikä hommaa pitäisi peruutuspeilistä ajaa, mutta keväältä 2020 löytyy ainakin stressitestattuja hintatasoja.
Mikäli inflaatiota ei saada kuriin voi koronnostot etenkin Yhdysvalloissa jatkua. Eurooppa seuraa perässä. Mille tasolle korot voi sitten nousta? Se on hyvä kysymys. Korkotaso näkyy heti osakkeiden arvostuksissa. Vaikea ennustaa pohjia jos koronnostot jatkuu.
Miltä muuten kiinteistösijoittaminen vaikuttaa tällä hetkellä. Spekuloitu noin 2.5% korkotaso vuoden päästä (+marginaali) pistää monen lainalla vivutetun asunnon tuotot pakkaselle. Ellei sitten onnistu siirtämään kuluja vuokriin. Ei helppoa sekään vaikka joku teksti vuokrasopimuksessa yleisesti lienee käytössä. En tunne vuokramarkkinoita kovinkaan hyvin. @Hende
Tästä tuli mieleen, että johtuuko korkojen noususta + pitkistä lainoista vai mistä, mutta Ruotsissa ollut ilmeisesti jonkinmoisia ongelmia näköpiirissä asuntosijoittamisessa:
Missään nimessä ei kannata koronadipin pohjiin verrata mitään. Mielestäni silloin ei edes koitettu hinnoitella mitään, vaan myytiin kaikkea mitä omistettiin hinnasta välittämättä. Markkina ei aina ole tehokas lyhyellä tähtäimellä, vaan yleinen mieliala johtaa ylilyönteihin molempiin suuntiin.
Tämän hetken arvostus on aika neutraali omasta mielestäni. Ei tässä tilanteessa ainakaan salkkua kannata tyhjentää.
Ihan hyvä ajatus. Pidemmällä aikavälillä hillitsee poskettomia hintoja, kun ostajalla ei ole loputonta rahasäkkiä. Alueiden erot saattavat samasta syystä kasvaa?
Pitää muistaa myös, että 30 vuoden kohdalla asuntoihin tulee joka tapauksessa peruskorjaustarvetta, joten on hyvä että siinä kohtaa ei ole vanhaa lainaa tai taloyhtiölainaa jäljellä. Asuntosijoittajat joutuvat miettimään tarkemmin mistä sen sijoituskohteen hankkii kun arvonnousun varaan ei voi laskea.
Mielenkiintoista nähdä kuinka monelle iskee velkavipu näpeille, jos/kun 12 kk euribor nousee vielä 1-2% lisää nykyisestä tasosta.
En tyhjennä, vaan tankkaan. Arvostuksesta en ole saamaa mieltä, vaan arvaan sahaavaa laskutrendiä lähitulevaisuuteen. Taantuma ei ole vielä hinnoissa ja toistaiseksi vahvahko tuloskunto antaa vielä tukea.
Ajatukseni koronadipin suhteen perustuu nimenomaan siihen että kaiki on mänt! paniikissa kuitenkin pitoa alkoi löytymään tietyltä tasolta. En siis usko että sen alle helposti mennään.
Keskimäärin alkukesästä on kurssit historiallisesti hieman notkahtaneet. Nousuun taas jossain kohtaa syksyllä. Tilanne toki täysin erilainen tällä hetkellä mitä keskimäärin mutta lomakaudella ja ihmisten passiivisuudella voi olla jokin merkitys tässäkin tilanteessa.
Riemuitsen aina, kun osakkeet kollektiivina laskettelevat alas. Se tarkoittaa, että laatuyhtiöitä saa salkkuun yhä halvempaan hintaan.
Ei haittaisi yhtään, vaikka tästä tultaisiin toiset 20-30% vielä alas. Veri alkaa niin sanotusti virrata jo kryptomarkkinalla, mutta ei vielä osakemarkkinalla.
-markkinat ovat aina myös omaisuuden uusjakoja. Varat siirtyvät panikoijien ja markkinoita ajoittavien taskusta rikkaiden, kokeneiden ja päänsä kylmänä pitävien taskuun.
Asuntomarkkinakuplan soisi senkin vielä puhkeavan.
Inderesin Verneriltä tukea idealleni. Öljyosakkeet ovat lähteneet laskuun, vaikka päätuotteensa markkina on huipussaan. Indikoiko tämä reaalitalouden hidastumista?
-markkinat ovat aina myös omaisuuden uusjakoja. Varat siirtyvät panikoijien ja markkinoita ajoittavien taskusta rikkaiden, kokeneiden ja päänsä kylmänä pitävien taskuun.