Jukka Lepikkö löytää teelehdistä paljon perusteita kurssipohjan häämöttämiselle.
2 tykkäystä
HS:n taannoisessa jutussa todettiin, että tekninen analyysi on käytännössä huuhaata. Tästä syystä rahastoissakin aina lukee, ettei mennyt ole tae tulevasta. Peräpeiliin katsomalla ei voi tulevaa markkinaa ennustaa. Jos voisi, niin miljardöörejä olisi pilvin pimein.
Siksi onkin mielenkiintoista, että monet aktiivisten rahastojen salkunhoitajat eli isot pelurit harrastavat teknistä analyysiä. Ehkä houkutus pyrkiä ennustamaan tulevaa vaan on niin suuri. Työn luonne on sen kaltainen, että on yritettävä kääntää jokainen kivi pysyäkseen pulssilla.
Lepikkö tietää tämän ja ottaa arvioissaan muitakin tekijöitä huomioon kuin tekninen analyysi. Nykyisin hän on myös fundamenttisijoittaja.
Tähän kuvioon liittyy vielä sekin, että mitä enemmän kauppaa pörssissä käydään sitä enemmän välittäjät tienaavat välityspalkkioita. Treidaamisen edistäminen on varmasti prioriteeteissa korkealla > välityspalkkioita satelee. Pankkien ym. intresseissä on myös osakepoiminnan edistäminen.
Teknisestä analyysistä tulee (osittain) itse itseään toteuttavaa, jos riittävän moni treideri ja botti noudattaa sen logiikkaa.
Paljon näkee nyt kirjoituksia että pohjat on jo tässä tai lähellä. Pitää myös huomata että sota vaikuttaa enemmän ja suoremmin Eurooppaan kuin Yhdysvaltoihin (isompi ja vaikuttavampi markkina).
Itse en ole näin optimistinen, mutta näkemys ei perustu kuin intuitioon. Reaalitalouden lama ei ole vielä edes alkanut ja kursseista on lähinnä höylätty pois koronarysäyksen jälkeinen (helikopteriraha) kupla.
Ajallisen hajautuksen sijoituksen kannattaa toki aloittaa, jos ei vielä ole. Se on palkitsevampaa alamäkeen kuin ylämäkeen.
Niin tämä puoli asiassa kyllä on. Markkinoiden toiminta on usein kaikkea muuta kuin rationaalista. Tähän liittyy myös klassinen sanonta siitä, miten markkinalla vuorottelevat ahneus ja pelko. Kyse on kollektiivisesta mielialasta. Medialla on suuri vaikutus tässä yhtälössä.
Luin jostain jutun, miten 90-luvulla markkinoille tuli kolmekymppisten nuorten liituraitapukumiesten porukka, joka ryhtyi kutsumaan itseään analyytikoiksi. Heidän turinoitaan uskottiin kunnes sitten tuli 2000-luvun alun teknokupla. Tämän myötä analyytikoiden arvostus vajosi vuosikausiksi pohjamutiin, sillä kukaan ei osannut ennustaa syöksyä ja “osta” -suosituksia jaeltiin suhdanteen huipulla edelleen. Nyt ennen muuta Inderesin tulon myötä analyytikot ovat kokeneet uuden renesanssin.
Pidän kuitenkin analyytikoiden ja muiden tällaisten toimijoiden olemassaoloa tärkeänä markkinoiden tehokkuuden näkökulmasta. Heillä on tärkeä rooli informaation tuottajina. Suosituksia ei pitäisi liikaa tuijotella.
Jos käytetään tuota Kim Lindströmin markkinoiden arvostustapaa, niin tällä hetkellä osakkeet eivät edelleenkään ole halpoja. Nyt on tosiaan lähinnä pahin pöhötys saatu pois.
Joku heitti ilmoille jossain senkin, että Venäjän spekuloitu ydinaseen käyttäminen Ukrainassa (mitä toivottavasti ei koskaan tapahdu) aiheuttaisi varmaan 50%:n markkinaromahduksen. Tämä tapahtuisi mistään fundamenteista riippumatta, koska pelko leviäisi.
2 tykkäystä
Jos puhutaan reaalitalouden lamasta niin ei kai kukaan sitä pidä todennäköisenä? Uskoakseni taantumaan uskotaan laajalti, mutta nousukäyrän pitäisi jatkua 23 vuoden loppupuolella, kun inflaatio hellittää, energiapiikki on ohi ja sotakin varmaan loppunut.
Tätä pidän itsekin todennäköisimpänä skenaariona ja markkinapohjan olevan nyt siksi lähellä. Lepikko on pitkälti samaa mieltä.
Pohjia ei olla vielä pörsseissä nähty, veikkaillaan tässä kirjoituksessa.
Osakemarkkinoilla sijoittajat pyrkivät arvioimaan, mihin suuntaan talous kehittyy.
Nyt talousennusteet povaavat taantumaa, ja jonkin verran synkkyyttä onkin asiantuntijoiden mukaan jo hinnoiteltu kursseihin.
Esimerkiksi Yhdysvalloissa suurimpia yrityksiä seuraava S&P 500 -indeksi oli ennen tämän viikon nousupäiviä laskenut vuoden alusta noin 25 prosenttia. Helsingin pörssin yleisindeksi taas on laskenut vuoden alusta 20 prosenttia.
– Maltillisessa taantumassa kurssit laskevat suunnilleen 30 prosenttia. Eli pörssit ovat jo osittain korjanneet sen verran kuin keskimääräisessä lyhyessä taantumassa, toteaa Nordean Hertta Alava.
Onko pohjaa vielä nähty? Tuhannen taalan kysymys, jonka vastausta voi vain arvailla.
Suomisen valistunut arvaus: ei ole. Nyt ollaan vasta menossa kohti heikompia talousnäkymiä, hän sanoo.
Parin viikon päästä alkavalla tuloskaudella pörssiyhtiöt kertovat heinä-syyskuun tuloksestaan ja valottavat myös loppuvuoden ja tulevaisuuden näkymiään.
Huomio kiinnittyy nyt ennen kaikkea siihen, mitä yhtiöt kertovat tulevasta, ja miten analyytikot sen pohjalta muuttavat ennusteitaan, Kivipelto sanoo.
Juttu taitaa keskittyä Helsingin pörssiin ja osakepoimijan näkökulmaan? Itse seurailen myös mitä SP500 indeksille kuuluu ja miten inflaatio käyttäytyy. USA on juuri nyt ehkä se vähiten huono vaihtoehto, Euroopassa ja kehittyvillä markkinoilla menee heikommin.
On hyvin mahdollista, että globaalisti pudotusta tulee vielä lisää, mutta silti olen itse jo hieman tehnyt ylimääräisiä ostoja normaalin kk-säästön päälle indeksi ETF salkkuun. Mukana kannattaa olla hajauttamalla ajallisesti ja sellaisilla summilla ettei edes 20% dippi vie yöunia. En tosin itse usko noin isoon pudotukseen enää tässä vaiheessa.
Täytyy myös pitää mielessä, että taantuma ei vielä näy arjessa täydellä voimalla, eikä ”muutosneuvotteluja” taideta kovin laajasti vielä käydä. Eli käteistäkin kannataa pitää jemmassa pahan päivän varalle jos mahdollista.
Yhden podcastin juuri kuuntelin. Moni ammattilainen seuraa S&P500 200 päivän liukuvaakeskiarvoa ja muita vastavia mittareita. Niissä ei ole vielä käännettä näkyvissä. Laskua edelleen todennäköisesti luvassa. Toki tuo 200 päivää jo reagoi hieman viiveellä mutta paljon käytetty indikaattori siltikin. En ole todellakaan asiantuntija näissä.
Paras mittari on kuitenkin S-market. Ihan prkl kallista ruoka nykyään. Samoin energia, korot nousee yms. Pakostakin vaikuttaa kysyntään ja sitä kautta yritysten tuloksiin.
Esim AMD jo kertoili liikevaihdon dropanneen reilusti. Kysyntä pudonnut kuluttamarkkinalla. Vastaavia ihan varmasti kuullaan lisää.
1 tykkäys
Tässä takaisinkytkös voi olla kryptolouhinta. Sähkön hinta nousi ja ETH vaihtoi toimintaperiaatettaan.
1 tykkäys
Voi olla. PC myyntiin tuossa tulosvaroituksessa yleisesti viitataan. Ehkä myös AMD:n tuleva muutos CPU arkkitehtuurissa ja prossun kannassa on laittanut ostohousuja jäihin hetkellisesti.
https://www.io-tech.fi/uutinen/amd-julkaisi-tulosvaroituksen/
Tälle kannalle olen itsekin kääntynyt. S&P500 on tullut vuoden alusta alas -25% ja OMXH25 -20%. Ajattelin rutistaa nyt kuukausisäästösummaa ylöspäin saman eli 20%. Alkaen huomisesta tilipäivästä.
Samalla yritän kasvattaa myös sotakassaa, kiitos epävakaan maailmantilanteen. Nyt saattaa nimittän tulla yllättäviä cash is king -tilanteita vastaan. Esimerkiksi asuntojen hinnat ovat jo kääntyneet huomattavaan laskuun. Tampereellakin on tultu alas varmaan 5-10% (pois lukien ehkä yksiöt), ja lasku jatkuu edelleen.
Jotta tämä kaikki onnistuu, niin tulopuolta on pakko kasvattaa. Menopuoli kun tulee koko ajan kasvamaan kustannusten kohotessa. Tulopuoleen pystyn onneksi itse vaikuttamaan tekemällä hieman enemmän töitä. Kai se on inasen pakko nipistää myös tietystä arjen luksuksesta, kuten erikoisoluet.
Huoh, en kuitenkaan aiemmista ajatuksista huolimatta lähtenyt osto suunnalle. Liian paljon epävarmuustekijöitä joita ei pysty arvioimaan.
Tilannetta tutkailtuani katson kevääseen mitä tehdään? Pitkä aika makuuttaa rahaa. Jenkeissä moni taho arvioi että tullaan 20 pinnaa vielä alaspäin? Haen edelleen tuota hillotolppaa, joskus olen onnistunutkin.
Oma sijoittaminen on 5-20 vuoden tähtäimellä, joten pitkän aikajänteellä sijoittamiseen sitä ei pidä sekoittaa.
Tässä on tosiaan kaikenlaisia skenaarioita, jotka voivat aiheuttaa villejä kurssiliikkeitä (vrt. korona). Jos esimerkiksi Ukrainan sota esimerkiksi, tullaan alas ja lujaa. Jos taas tilanne kehittyy rauhan suuntaan, esim. Venäjän vallan vaihtumisen kautta, nähtänee helpotusrallia ylöspäin.
Vanha viisaus on, että silloin kun on mahdollisimman paljon epävarmuustekijöitä, niin kannattaa sijoittaa. Nousu alkaa silloin kun sitä vähiten odottaa ja mitäs sitten kun keväällä ollaankin 20% korkeammalla? Äkkiä jää kaikki rahat tilille.
Eli vahva suositus tasaiseen kuukausisijoittamiseen. Nyt ei ole ainakaan huono aika sitä aloittaa.
1 tykkäys
Olet kyllä oikeassa kun mietitään pitempää aika jännettä. Kun aikajänne on pitempi, niin hajautetusti sisään sijoituksia.
Tuo sota arveluttaa ja siksi pitää olla ” varpaillaan”. Toki ajatus on, että itse nautiskellen suunnattomista sijoitustuotoista nopeasti ( aika harvoin tapahtunut).
Korona, inflaatio, kulutuskysynnän lasku, energiakriisi, Ukrainan sota, taantuma… Epävarmuustekijät ovat nyt aika huipussaan, kuten @Andy totesi. Rajuja liikkeitä voidaan tosiaan nähdä suuntaan jos toiseen.
Teollisuudella menee edelleen lujaa, mutta tulevaisuuden yllä on synkkiä pilviä, jos inflaatio jatkaa laukkaamistaan.
Korona on vielä jokerikortti, joka voi hyydyttää taloutta etenkin Kiinassa, jos lähtevät edelleen nollan tartunnan linjalle.
Teollisuuden uudet tilaukset kasvoivat elokuussa 15,9 prosenttia vuoden takaisesta, kertoo Tilastokeskus.
Onko tästä jotain uutista tms.?
Elokuussa asuntomarkkinoiden asiantuntija arvioi Aamulehdessä näin:
Miten asuntojen hinnat Tampereella kehittyvät loppuvuonna, Hypon pääekonomisti ja tutkimusjohtaja Juhana Brotherus?
”Hinnat pysyvät paikallaan. Vahva asuntohintojen nousulento, joka on kestänyt kaksi vuotta, on ohi. Mutta toisin kuin pääkaupunkiseudulla, Tampereella ei ole selkeitä ennusmerkkejä, että hinnat laskisivat.”
Tästä olen samaa mieltä. Lisäämällä sijoituksia nyt, otan tietoisen riskin siitä, että syyskuun ”pohjakosketus” osoittautuu vain ”välipohjaksi”, mutta luotan samalla siihen että 5-10 v kuluttua ollaan jo paljon ylempänä. Näillä hinnoilla on viimeksi osteltu 2021 alkupuolella, joten kyllähän alennukseen tarttumista pitää ainakin harkita?
Eri vaihtoehdoille on myös aika helppo tehdä muutama Excel harjoitus. Vaikeinta on silti olla hötkyilemättä. Helpostihan ihminen ajattelee, että juuri nyt on ainutlaatuinen hetki ostaa tai viimeinen mahdollisuus myydä.
”Cash is King” tilanteita voi myös tulla eteen, joten itsellä on edelleen käteisenä 35% koko salkusta. Lisäksi sijoitin riskejä tasatakseni hieman erään pankin tonttirahastoon keväällä (maininta löytyy kun selaa ketjua riittävän kauas taaksepäin). Osakepaino on siis edelleen selvästi normaalia tasoa alempi, mutta alan sitä pikkuhiljaa nostamaan.
Arjessa taantuma voi näkyä kunnolla vasta ensi vuonna. Täytyy siis pitää myös käteistä senkin vuoksi patjan alla.
1 tykkäys
Perustuu ihan omaan seurantaan. Lisäksi erään kiinteistönvälitysfirman omistaja/osakas totesi jo elokuussa, että Tampereen asuntomarkkinalla on aivan kuollutta. Kaupankäyntiajat olivat jo silloin pidentyneet selvästi ja hinnat kääntyneet sitä kautta laskuun. (Kaikilla ei ole varaa odottaa kuukausikaupalla, että oma asunto menee kaupaksi.) Poikkeuksena ehkä yksiöt keskeisellä sijainnilla ja pienet kaksiot, sillä näille riittää kysyntää suhdanteesta riippumatta.
Kuitenkin sellaiset kämpät, jotka vielä vuosi sitten olisivat menneet välittömästi kaupaksi, joutuvat nyt pudottamaan pyyntihintojaan. Isoissa asunnoissa olen nähnyt yli 50 000 euron hinnanalennuksia, kaksioissakin kymppitonneja. Prosentuaalisesti 5-15%.
Sähkölämmitteiset omakotitalot nyt ovat vielä aivan omassa luokassaan; mutuilen niitä olevan nyt kaupan Pirkanmaalla noin 50% enemmän kuin vastaavaan aikaan vuosi sitten ja laskupaine on hinnoissa kova.
Hintojen lasku näkyy tilastoissa aina vasta viiveellä, sillä esimerkiksi omakotitalojen myyntiajat ovat normaalitilanteessakin kuukausia, joten vaikutus näkyy ensi vuoden puolella vasta, kuten tuossakin jutussa sanotaan.
1 tykkäys
Kolmiot hyvällä sijainnilla menevät myös kaupaksi käytönnössä entisillä hinnoilla, koska niistä on selkeästi pulaa. Sama koskee myös 4-5 huoneen keskeisellä sijainnilla olevia perheasuntoja, joissa ei ole sähkölämmitystä.
Kauempana keskustasta olevat ja sähkölämmitteiset asunnot ovat nyt vaikeuksissa. Ostajia ei ole, mutta hinnat eivät ainakaan vielä jousta juurikaan alaspäin. Uudiskohteiden kauppa on myös jäissä.